中金展望2023年固收+:“反拥挤”与行业轮动

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有效期至: 长期有效 发布时间: 2023-01-09 08:05
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中金公司认为,2022年并非“固收+”的大年。全年来看,二级债基和偏债混基分别收跌5.1%与3.8%,同期纯债基金收益2.23%。最大回撤大于5%的固收+基金占比超过6成,而回报大于3%的产品占比不足2%。2022年年初的赛道、3月转债的急调,年中短暂反弹后似乎不久就迎来了漫长的“理财赎回”——虽然实际时间只有不足2个月,但却让2022年显得更为漫长。本质上,这些“回撤点”来自机构化过程中,趋同性的强化。对于2023年,机构化交易趋同的趋势仍在,从“反拥挤”入手来做好回撤管理仍有一定实战意义,而择券部分,中金公司认为行业间基本面差异或不小。对于股票和转债部分,组合可以多关注行业轮动策略。广告位出租

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